來源：煤炭資源網(wǎng)

海關(guān)總署發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，5月份煤炭進(jìn)口量依舊低于市場之前的預(yù)期--可能會略高于三四月份。5月份進(jìn)口煤炭2104萬噸，同比減少101.7萬噸，下降4.61%；環(huán)比減少69.4萬噸，下降3.19%。

與此同時，雖然保供政策迄今已經(jīng)執(zhí)行近兩月，但從實(shí)際效果來看，并不理想。產(chǎn)地環(huán)保、安全檢查已基本實(shí)現(xiàn)常態(tài)化，各地煤礦嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)；而產(chǎn)能核增及新產(chǎn)能釋放均需要一個過程，難解“近渴”。

相較于供應(yīng)端的基本穩(wěn)定，需求端依舊在持續(xù)發(fā)力。南方部分省份用電緊張局面顯現(xiàn)，已經(jīng)啟動了錯峰用電；后期隨著高溫范圍的持續(xù)擴(kuò)大，居民用電將出現(xiàn)明顯增加，各地用電高峰將隨之到來。

數(shù)據(jù)顯示，目前，沿海八省終端耗煤處于近三年來高位，且在較長時間內(nèi)持續(xù)處于190萬噸一線，盡管近日華東地區(qū)陰雨天氣增多，但日耗仍然居高不下。

同時，作為目前替代作用最為明顯的水電，對于華南地區(qū)來說，簡直就是枯汛瞬間交替，這對電力供應(yīng)產(chǎn)生了較為嚴(yán)峻的影響，有較大錯峰限電風(fēng)險。

但從港口市場來看，電廠并未出現(xiàn)主動積極的補(bǔ)庫行動，依舊以觀望為主，維持剛需拉運(yùn)。中國煤炭資源網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，近日北方港錨地船舶較前期出現(xiàn)了較為明顯的減少。

一般來說，迎峰度夏之前電廠集中補(bǔ)庫是不可避免的，但今年情況特殊，由于煤價始終處于高位，電廠拉運(yùn)積極性長期低迷，即便是逼近旺季的當(dāng)下也不例外。

雖然電廠庫存處于歷史低位，部分可用天數(shù)已不足十天，常規(guī)來看，用煤旺季來臨，電廠仍有較大補(bǔ)庫需求，但在政策干預(yù)明顯增多的情況下，電廠紛紛觀望，等待政策的下一步走向。

因此，大體上來看，在需求強(qiáng)勁的情況下，疊加供應(yīng)增量有限，以及全球通脹，煤價將繼續(xù)維持高位運(yùn)行的態(tài)勢；至于具體的漲跌則較難預(yù)測，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注政策的走向和執(zhí)行情況。